Цена на Биткойн взлетела до двухмесячного максимума выше $9 400

В начале четверга Биткойн подскочил до двухмесячных максимумов и теперь, похоже, собирается зарегистрировать свой самый большой ежемесячный прирост почти за год.

Лучшая криптовалюта по рыночной стоимости выросла до $9 469 в 06:05 UTC, самого высокого уровня с 25 февраля, поднявшись в среду с $7 700 до $8 900.

В время написания статьи криптовалюта упала до $8,750, все еще повышаясь более чем на 36 процентов по сравнению с предыдущим месяцем. Это самый большой ежемесячный прирост с мая 2019 года, когда криптовалюта поднялась на 62 процента. Теперь она также выросла на 22 процента по сравнению с предыдущим годом.

Большой рост Биткойн оживил интерес к опционам или производным инструментам, используемым для хеджирования от внезапных ценовых колебаний.

Объем глобальных опционов. Источник: Skew

Крупнейшие биржи — Deribit, LedgerX, Bakkt, OKEx, CME — зарегистрировали в среду общий объем торгов в размере почти $180 млн, что на 350% больше, чем во вторник, когда он составлял $40 млн, по данным исследовательской фирмы Skew, специализирующейся на криптодеривативах.

Объём, наблюдавшийся в среду, был самым высоким со времён «чёрного четверга» (12 марта), когда Биткойн упал почти на 40% до уровня ниже $5000. Крупнейшие биржи зарегистрировали рекордный объём торгов — более 280 миллионов долларов.

Опционный контракт — это соглашение между покупателем и продавцом, которое даёт покупателю опциона право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определённой цене в определённую дату или до неё. Колл-опцион представляет собой право покупки, в то время как покупатель пут-опциона имеет право продажи.

Колл-опционы привлекают более высокие цены

Месячный перекос. Источник: Skew

Месячный перекос пут-колла, измеряющий цену пут по отношению к цене колла, впервые с 26 марта опустился ниже нуля. «Отрицательный перекос указывает на то, что колл стоит дороже, чем пут», — пояснил Дариус Сит, соучредитель и управляющий директор сингапурской компании QCP Capital.

Неделю назад опционы на пут требовали более высокую цену, чем звонки, и перекос был около 15%. Тогда спрос на пут был выше, возможно, из-за опасений очередной макро-ориентированной распродажи в криптовалютах».

Ралли на основе рычагов
В то время как данные по цепочкам предполагают увеличение участия мелких трейдеров, большой подъем, наблюдавшийся в последние 24 часа, похоже на ралли с использованием кредитного плеча.

«Именно кредитное плечо в пространстве создает большие движения», — сказал Сит, добавив, что многие трейдеры, которые имели короткое кредитное плечо (удерживая короткие позиции во фьючерсах или коротких колл-опционах), в настоящее время покрывают свои позиции.

Обычно трейдеры, торгующие опционами, пишут или продают колл-опционы, когда они ожидают, что рынок консолидируется или упадет. Обратите внимание, что за две недели до 23 апреля Биткойн в основном застряли в диапазоне 7500-6400 долларов. Кроме того, многие наблюдатели беспокоились об очередной распродаже Биткойн.

В результате инвесторы, возможно, продали колл-опционы или купили пут-опционы ещё тогда. Месячный перекос также сообщил о медвежьем предвзятом настрое неделю назад, как было отмечено ранее.

При внезапном повышении курса Биткойн, эти короткие позиции в колл-опционах, скорее всего, будут выведены в квадрат, что приведёт к преувеличенному росту цен.

Стоит отметить, что продажа опционов — пут или колл — это стратегия с ограниченной прибылью и неограниченными убытками.

Заглядывая вперед
Большинство аналитиков считают, что спекулятивный жужжание вокруг бычьего повествования вокруг события о снижении вознаграждений за добычу в этом месяце вдвое выше и может подтолкнуть криптовалюту к пяти цифрам в преддверии события, которое произойдет 12 мая.

«Внезапный скачок цены Биткойн намного выше $9 000 может быть объяснён тем фактом, что быки были спровоцированы предстоящим событием по снижению цены вдвое и ожидаемым повышением стоимости BTC после этого». Для тех, кто покупает Биткойн сейчас, многие рассматривают это как возможность купить BTC по существенно сниженным ставкам в преддверии повышения цены после ее снижения вдвое», — сказал Мэтью Дибб (Matthew Dibb), соучредитель компании Stack.

Осторожно длинный Биткойн
QCP Capital позиционируется как долгосрочный «бычий» ход в среднесрочной перспективе, но также хеджируется на случай внезапного обвала цен. «Мы остаемся основными длинными BTC и короткими путями, но сейчас осторожно подходим к нашим спотовым холдингам и в то же время повышаем наши длинные теноры», — сказал Сит.

Для упрощения, QCP держит длинную позицию, которая сталкивается с риском разворота вниз. Для защиты от возможного движения вниз торговая фирма также покупает опционы на продажу большей длительности (медвежьи ставки) с более высокими ценами исполнения.

Хеджирование длинной позиции имеет смысл, так как исторические данные показывают, что криптовалюта упала после своих предыдущих минимумов.

«За падением в 2012 году последовала немедленная распродажа 10%, а за событием 2016 года последовало падение более чем на 30%», — рассказал Николас Пелеканос, глава департамента по торговле NEM Ventures.